Earnings und Impression Management in Finanzberichten: Der Fall der CEO-Wechsel

Dieser Artikel untersucht das Earnings Management sowie das Präsentationsformat von Grafiken (Impression Management) in den Finanzberichten von dreiundsechzig australischen börsennotierten Unternehmen, die ihre Geschäftsführer (CEOs) gewechselt haben. Frühe Beweise aus den USA deuten allgemein auf ein rückläufiges Earnings Management im Jahr der Veränderung des oberen Managements und auf ein steigendendes Earnings Management im folgenden Jahr hin (Pourciau, 1993). Wir argumentieren, dass neue Manager nicht nur Anreize haben, das Earnings zu steuern, sondern auch ähnliche Anreize haben, die durch Grafiken in Finanzberichten erzeugten Eindrücke zu manipulieren. Die gleichzeitige Untersuchung von Earnings und Impression Management bietet auch die Möglichkeit, zwischen alternativen Erklärungen für jegliches beobachtete Earnings Management zu unterscheiden. Im Jahr des CEO-Wechsels nehmen wir an und finden Beweise für rückläufiges Earnings Management und einige begrenzte Beweise für ungünstiges Impression Management der graphisch dargestellten Schlüssel-Finanzvariablen (KFVs). Wie postuliert, finden wir Beweise für steigendes Earnings Management und einige Beweise für günstiges Impression Management im Jahr nach dem CEO-Wechsel. Diese Ergebnisse sind am stärksten für die Untergruppe, in der der CEO-Wechsel durch eine Rücktrittsankündigung anstelle einer Pensionierung ausgelöst wurde.