El Modelo de Gamma de Varianza (V.G.) para los Rendimientos del Mercado de Acciones

Se propone un nuevo proceso estocástico, denominado proceso gamma de varianza, como modelo para la incertidumbre subyacente a los precios de los valores. La distribución del período unitario es normal condicionada a una varianza que se distribuye como una variable gamma. Sus ventajas incluyen colas largas, especificación en tiempo continuo, momentos finitos de todos los órdenes, distribuciones multivariadas elípticas de período unitario y un buen ajuste empírico. El proceso es puro salto, aproximable mediante un proceso de Poisson compuesto con alta frecuencia de saltos y magnitudes de salto bajas. Las aplicaciones a la valoración de opciones muestran efectos diferenciados para opciones en el dinero, en comparación con las que están dentro o fuera del dinero. Derechos de autor 1990 por la Universidad de Chicago.