Priors Asymétriques dans l'Agence Sous Maximum-Entropie

RÉSUMÉ Cet article analyse la relation d'agence dans un cadre où le principal et l'agent ont des priors asymétriques sur la production. Ces priors divergents proviennent d'ensembles d'informations distincts concernant la distribution (inconnue) des résultats, en supposant que le principal et l'agent s'appuient sur le principe de maximum-entropie pour estimer les distributions respectives. Les principales conclusions obtenues sont les suivantes. (1) L'information supplémentaire sur les résultats ne conduit pas nécessairement à un meilleur équilibre. (2) Si le principal détient une information privée ex ante, il peut être optimal pour elle de la cacher et de concevoir le contrat d'agence en ignorant l'information additionnelle. (3) Si l'agent détient une information ex ante, le contrat peut ne pas être incitatif-compatible; dans ce cas, les deux parties s'améliorent si l'agent partage son information et que le principal s'y conforme, ce qui justifie l'hypothèse de prior commun.