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Milionis et al.(2023) ont étudié le taux auquel les créateurs de marché automatisés transfèrent de la valeur aux arbitragistes lorsque les temps de bloc sont discrets et suivent un processus de Poisson, et où le prix de l'actif risqué suit un mouvement brownien géométrique. Nous étendons leur modèle pour analyser un autre mécanisme populaire dans la finance décentralisée pour le trading onchain : les enchères néerlandaises. Nous calculons les pertes attendues qu'un vendeur subit envers les arbitragistes et le temps moyen pour remplir les enchères néerlandaises en fonction du prix de départ, de la volatilité, du taux de déclin et du temps moyen entre les blocs. Nous étendons également l'analyse aux enchères néerlandaises progressives, une variation des enchères néerlandaises pour vendre des tokens au fil du temps à un taux continu. Nous utilisons ces modèles pour explorer le compromis entre la rapidité d'exécution et la qualité d'exécution, ce qui pourrait aider les praticiens à définir des paramètres pour le prix de départ et le taux de déclin sur les enchères néerlandaises, ou aider les concepteurs de plateformes à déterminer des paramètres de performance tels que les temps de bloc.
Moallemi et al. (Fri,) ont étudié cette question.