Commerce de marchandises et partage des risques internationaux

Cet article évalue les gains sociaux du partage des risques internationaux dans certains modèles d'équilibre général simples avec incertitude de production. Un modèle de simulation calibré sur des moments sélectionnés des données américaines et japonaises estime la perte incrémentielle due à une interdiction de la diversification internationale des portefeuilles à environ 0,20 % de la production par an. Même les gains théoriques provenant du commerce d'actifs peuvent disparaître sous des ensembles alternatifs d'hypothèses sur les préférences et la technologie. L'article soutient que la faible ampleur des gains commerciaux potentiels peut aider à expliquer les résultats apparemment incohérents des études empiriques sur le degré de mobilité du capital international.