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Cet article examine si et comment les managers individuels influencent le comportement et la performance des entreprises. Nous construisons un ensemble de données en panel appariées manager-entreprise qui nous permet de suivre les dirigeants d'entreprises différentes au fil du temps. Nous constatons que les effets fixes des managers sont importants pour un large éventail de décisions d'entreprise. Une part significative de l'hétérogénéité dans les pratiques d'investissement, financières et organisationnelles des entreprises peut être expliquée par la présence d'effets fixes des managers. Nous identifions des schémas spécifiques dans la prise de décision managériale qui semblent indiquer des différences générales de "style" entre les managers. De plus, nous montrons que le style de gestion est significativement lié aux effets fixes des managers en matière de performance et que les managers ayant des effets fixes de performance plus élevés reçoivent une rémunération plus importante et sont plus susceptibles de se trouver dans des entreprises mieux gouvernées. Dans une étape finale, nous relions ces constatations à des caractéristiques managériales observables. Nous constatons que les dirigeants issus de cohortes de naissance antérieures semblent en moyenne plus conservateurs ; en revanche, les managers titulaires d'un MBA semblent suivre en moyenne des stratégies plus agressives.
Moine et al. (Samedi,) ont étudié cette question.