Échanges décentralisés et centralisés : Quels tokens numériques présentent un risque de contagion plus élevé ?

Cette étude explore l'impact de l'activité de trading sur les échanges centralisés (CEX) et décentralisés (DEX) sur les modèles de transmission de l'information entre les actifs d'investissement numériques et traditionnels. En utilisant une approche quantile de connectivité, nous analysons les relations entre les tokens DEX, les tokens CEX et divers actifs, y compris l'or, le pétrole, le Bitcoin, les REIT, les actions, les obligations et l'indice du dollar américain. Nos résultats révèlent que dans le quantile le plus bas, les tokens DEX et CEX reçoivent principalement des effets de débordement, tandis que d'autres actifs agissent comme les principaux transmetteurs. En revanche, dans le quantile supérieur, les tokens DEX et CEX deviennent les principaux transmetteurs de débordement vers d'autres actifs. Ces résultats ont des implications significatives pour la gestion des portefeuilles financiers, car ils montrent que pendant une période de squeeze court, les tokens DEX-CEX exercent des effets contagieux sur d'autres actifs, diminuant l'efficacité des stratégies de gestion des risques et de portefeuille. De plus, notre étude suggère que les tokens DEX-CEX servent de couvertures optimales pour le pétrole, offrant une alternative économique pour couvrir l'or et l'indice du USD.