Les tensions géopolitiques restent une source importante d'incertitude pour les marchés pétroliers mondiaux. Cette étude examine si les récents chocs géopolitiques liés à l'escalade des tensions au Moyen-Orient en 2025-2026 étaient associés à des changements dans les régimes de volatilité des prix du pétrole. L'analyse est basée sur les prix quotidiens du pétrole brut WTI couvrant la période du 1er janvier 2024 au 10 avril 2026. Un modèle GARCH à changement de régime de type Markov à deux régimes est utilisé pour identifier les états de faible et de haute volatilité. La classification des régimes est par ailleurs soutenue par des tests de variance des rendements, des statistiques descriptives au niveau des épisodes et une analyse de sensibilité des seuils de probabilité alternatifs. Les résultats montrent que le marché pétrolier est resté dans un régime de faible volatilité pendant la majeure partie de l'échantillon, mais trois épisodes distincts de forte volatilité ont été identifiés, à savoir début avril 2025, juin 2025 et fin février à avril 2026. Ces épisodes différaient en durée, direction et intensité. L'épisode de 2026 a été la période de haute volatilité la plus longue et la plus persistante, avec la plus haute volatilité conditionnelle, la plus forte probabilité moyenne du régime de haute volatilité, et les plus larges plages de prix quotidiennes. L'analyse de sensibilité confirme que l'identification des trois principaux épisodes est robuste à des seuils de probabilité plus stricts. Les résultats suggèrent que les récents chocs géopolitiques ont coïncidé avec des épisodes distincts de régime de volatilité dans les prix du pétrole, l'escalade militaire directe au Moyen-Orient étant associée à la turbulence de marché la plus forte et la plus persistante.
Czech et al. (Sat,) ont étudié cette question.