Les faillites sont-elles trompeuses ? Impact des manipulations comptables sur l'efficacité d'un modèle de prédiction de faillite

L'objectif de cet article est de répondre à la question de savoir si l'instabilité du modèle de prédiction de faillite d'Altman peut être causée par des manipulations dans les états financiers. Notre étude a été réalisée sur un groupe de 369 entreprises polonaises en faillite, avec une période de recherche couvrant les années 2011-2020. Dans cette étude, nous avons divisé les entreprises en deux groupes : celles correctement classées par le modèle d'Altman comme à risque de faillite, et celles pour lesquelles le modèle n'indiquait pas un risque significatif de faillite. En utilisant un modèle logit, nous avons testé si la probabilité que les entreprises soient correctement classées comme en faillite dépend du risque d'une manipulation des états financiers. Nous utilisons la loi de Benford pour mesurer le risque d'une manipulation des états financiers. Nous avons également répété notre étude en utilisant des modèles de données de panels. Nos analyses montrent que la manipulation des états financiers n'est pas la cause des prédictions inexactes du modèle d'Altman. Au contraire, les résultats des analyses indiquent que des manipulations se produisent pour les entreprises ayant un score Z plus faible et donc une situation financière plus défavorable. Cela signifie qu'une détérioration de la qualité des états financiers peut être un signal d'une probabilité croissante de faillite.