Contrôle interne de la reporting financier et la protection des ressources d'entreprise : Preuves de la valeur des liquidités

Résumé Nous testons si les faiblesses de contrôle interne (FCI) mettent en danger les ressources en espèces, ce qui se manifeste par une valeur inférieure des liquidités. Nos résultats indiquent que les investisseurs valorisent considérablement moins les actifs liquides dans les entreprises FCI par rapport aux entreprises non-FCI. L'effet de valorisation négatif d'un contrôle interne faible se concentre principalement sur les FCI liés à l'environnement de contrôle ou au processus global de reporting financier. Alors que les entreprises qui remédient aux FCI inversent la perte de valeur liée à la détention de liquidités, les entreprises dont le contrôle interne se détériore ou reste inefficace affichent une valeur plus faible des liquidités. L'effet marginal des FCI sur la valeur des liquidités reste significatif après contrôle des mécanismes de gouvernance existants et du conservatisme comptable, mettant en évidence un rôle de gouvernance unique du contrôle interne dans la mitigation des problèmes d'agence non résolus et la protection des ressources d'entreprise.