Tendances variables dans les séries chronologiques économiques

Les deux caractéristiques historiques les plus frappantes de la production agrégée sont sa croissance soutenue à long terme et ses fluctuations récurrentes autour de ce chemin de croissance. Sur des horizons de quelques années, ces oscillations cycliques peuvent être prononcées ; par exemple, les récessions de 1953, 1957 et 1974 se manifestent comme des déclins temporaires substantiels de l'activité agrégée. Cependant, ces fluctuations cycliques sont éclipsées en ampleur par l'expansion séculaire de la production. Mais tout comme il existe des variations cycliques dans la production, il y a également des variations dans la tendance de croissance : la croissance du PNB dans les années 1960 était beaucoup plus forte qu'elle ne l'avait été dans les années 1950. Ainsi, les changements dans les schémas de croissance à long terme sont une caractéristique importante de l'activité économique agrégée d'après-guerre. Dans cet article, nous discutons des implications des tendances changeantes dans les données macroéconomiques sous deux perspectives. La première perspective est celle d'un macroéconomiste réévaluant la dichotomie conventionnelle entre les politiques de croissance et de stabilisation. En tant que question empirique, cette dichotomie a-t-elle du sens pour les États-Unis d'après-guerre ? Quelle est l'« importance » relative des changements dans la tendance et des oscillations cycliques pour expliquer les mouvements trimestriels des agrégats économiques ? Nous adoptons ensuite la perspective d'un économétricien interprétant des preuves empiriques basées sur des données contenant des tendances variables. La présence de tendances variables dans les données de séries chronologiques peut amener à tirer des inférences erronées en utilisant des techniques économétriques conventionnelles. Comment ces techniques - ou notre interprétation de celles-ci - peuvent-elles être modifiées pour éviter ces erreurs ?