Gestionnaires : leurs effets sur les amortissements et les politiques des entreprises

Résumé Cet article examine si les cadres supérieurs ont des effets individuels significatifs sur les amortissements qui ne peuvent pas être expliqués par les caractéristiques de l'entreprise. En utilisant des données individuelles sur les cadres et sur les entreprises sur une période de 37 ans, nous constatons que les cadres individuels jouent un rôle significatif dans la détermination des amortissements des entreprises. Nous examinons si les effets des cadres sur les amortissements sont liés à leurs styles personnels en matière de politiques d'entreprise, de décisions d'investissement, de financement et d'exploitation. Nos résultats montrent que les effets des cadres individuels sur les amortissements sont plus corrélés à leurs décisions opérationnelles qu'à leurs décisions d'investissement et de financement. Nous examinons ensuite si les gestionnaires eux-mêmes ont également un style personnel pour affecter directement les amortissements. Nous comparons les effets exercés par les PDG à ceux des DAF. Nous constatons que les PDG sont plus susceptibles d'affecter les amortissements par des décisions de politique d'entreprise et que les DAF sont plus susceptibles d'affecter les amortissements par des décisions comptables. Les DAF ont tendance à rapporter des bénéfices plus ‘solides’ que les PDG, c'est-à-dire que les DAF sont plus susceptibles d'amener les amortissements à zéro.