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Les agents prévoyants se soucient des flux d'utilité future attendus, et par conséquent, ont une plus grande félicité actuelle s'ils sont optimistes. Cet article étudie les biais liés à l'utilité dans les croyances en supposant que celles-ci maximisent la félicité moyenne, équilibrant de manière optimale ce bénéfice de l'optimisme contre les coûts d'une prise de décision moins favorable. Un léger biais optimiste dans les croyances conduit généralement à des gains de premier ordre dans l'utilité anticipatoire et seulement à des coûts de second ordre dans les résultats réalisés. Dans un exemple de choix de portefeuille, les investisseurs surestiment leur rendement et montrent une préférence pour l'asymétrie; en équilibre général, les croyances préalables des investisseurs sont endogènement hétérogènes. Dans un exemple de consommation-épargne, les consommateurs sont à la fois trop confiants et trop optimistes.
Brunnermeier et al. (Mon,) ont étudié cette question.