Conservatisme, Politique de Divulgation Optimale, et la Rapidité des Rapports Financiers

Nous développons une théorie de la relation entre les biais dans le reporting financier et les incitations des managers à émettre des divulgations volontaires opportunes. Nous constatons que les entreprises avec une comptabilité relativement plus conservatrice sont moins susceptibles de faire des divulgations volontaires opportunes que celles avec une comptabilité moins conservatrice. Par conséquent, le prix réagit plus rapidement aux nouvelles des entreprises ayant une comptabilité moins conservatrice. Les recherches antérieures ont supposé que la rapidité avec laquelle les nouvelles sont incorporées dans le prix n'est pas corrélée à la nature des bénéfices comptables et ont attribué une relation concave entre les bénéfices et le rendement au système comptable qui rend compte des mauvaises nouvelles de manière plus opportune que des bonnes nouvelles. Dans notre théorie, une relation concave n'est pas nécessairement attribuable à une différence dans la manière dont le système comptable rapporte les bonnes versus les mauvaises nouvelles. En réalité, notre prédiction découle de la manière dont les biais dans les rapports financiers obligatoires déterminent lesquelles des entreprises choisissent optimally de faire des divulgations préventives volontaires et lesquelles ne le font pas. Ainsi, notre théorie fournit une explication alternative aux résultats empiriques et met en garde contre leur interprétation comme preuve que la comptabilité est conservatrice. Enfin, nous identifions des moyens de distinguer empiriquement entre les explications alternatives.