Le rôle de l'information coïncidente dans les prévisions de cycle économique en temps réel

RÉSUMÉ Les dates de récession officielles de la NBER sont annoncées avec un retard considérable. Par conséquent, les prévisionnistes en temps réel ne peuvent pas se baser sur les états les plus récents du cycle économique, même si les récessions et les expansions sont hautement persistantes. J'étudie si les annonces coïncidentes en temps réel peuvent remplacer cette information manquante. À chaque origine de prévision mensuelle, je construis une prévision de récession actuelle, en utilisant quatre indicateurs coïncidents et plusieurs classificateurs supervisés, et j'ajoute cette probabilité de prévision actuelle aux modèles de prévision probit standards. Dans une évaluation hors échantillon pour des données mensuelles américaines de 1986 à 2021, l'augmentation de la prévision actuelle améliore la précision des prévisions à court terme et à l'horizon d'un an par rapport à une référence basée sur l'écart de rendement, tandis que l'inclusion directe des indicateurs coïncidents bruts est moins efficace. Les gains sont incrémentaux une fois que des indicateurs avancés forts sont inclus, et les classements des modèles sont sensibles à la variation due au rééchantillonnage.