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RÉSUMÉ Cet article décompose les rendements quotidiens de clôture à clôture en rendements de jours de négociation et en rendements de jours de non-négociation. Nous découvrons que tous les rendements négatifs moyens de la fermeture du vendredi à la fermeture du lundi documentés dans la littérature pour les indices boursiers se produisent pendant la période de non-négociation entre la fermeture du vendredi et l'ouverture du lundi. De plus, les rendements moyens des jours de négociation (ouverture à clôture) sont identiques pour tous les jours de la semaine. Les anomalies de janvier/taille de l'entreprise/début d'année sont montrées comme étant interconnectées avec les rendements selon le jour de la semaine.
Richard J. Rogalski (samedi) a étudié cette question.