La propriété par capital-investissement rend-elle les entreprises plus propres ? Le rôle des risques de responsabilité environnementale

Résumé Cet article montre que la propriété par capital-investissement (PE), dans le cadre d'achats privés, conduit à une réduction de la pollution lorsque l'entreprise cible fait face à des responsabilités potentielles élevées pour la pollution. À l'inverse, les entreprises soutenues par des PE augmentent la pollution lorsque les risques de responsabilité environnementale sont faibles, comme le montre une nouvelle expérience naturelle qui a réduit ces risques pour les projets situés sur des terres fédérales. En exploitant des transactions spécifiques de PE dans l'industrie de l'énergie, je découvre que la gouvernance par PE est le principal moteur des résultats. Les résultats suggèrent qu'une augmentation des risques liés aux litiges et à la réglementation peut atténuer les effets potentiellement nuisibles de la propriété par PE sur les parties prenantes.