顧客の地理的近接性と企業の金融化：中国からの証拠

要旨 本研究は、顧客の地理的近接性が企業の金融化に与える影響を検討する。結果は、顧客の地理的近接性が企業の金融化を緩和するのではなく、むしろ悪化させることを示している。さらに、この影響は企業の収益性を低下させることおよび企業の運転資本回転率を高めることによって達成される。また、顧客の地理的近接性が企業金融化に与える影響は、利益操作のレベルが高い企業でより顕著である一方で、良好なコーポレートガバナンスがこの影響を軽減する役割を果たすことも示唆している。本研究はサプライチェーンレベルでの企業の金融化を理解するための重要な証拠を提供し、企業金融化のガバナンスに関する具体的な政策的含意を提示する。