Este estudo é motivado pela crescente demanda global por desenvolvimento sustentável e pelo papel cada vez mais importante dos investidores institucionais estrangeiros na formação do comportamento corporativo em mercados emergentes. O objetivo é investigar se e como os investidores institucionais estrangeiros qualificados (QFIIs) influenciam a performance Ambiental, Social e de Governança (ESG) das empresas listadas chinesas. Utilizando dados de painel de empresas listadas A-share chinesas entre 2009 e 2022, este estudo emprega um modelo de efeitos fixos bidirecionais para examinar o impacto da participação acionária dos QFIIs na performance ESG corporativa e seus mecanismos subjacentes. Os resultados revelam que os QFIIs melhoram significativamente a performance ESG, principalmente promovendo inovação tecnológica verde, investimento verde e despesas verdes. Além disso, um índice composto de transparência da informação é desenvolvido para investigar seu efeito moderador, revelando um efeito de substituição: o impacto marginal de governança dos QFIIs diminui em empresas altamente transparentes. Notavelmente, a análise de mediação revela que os QFIIs melhoram a performance ESG através de múltiplos caminhos de investimento ambiental— inovação verde, investimento verde e despesas verdes— enquanto o efeito moderador da transparência da informação sugere que os QFIIs exercem maior influência em empresas menos transparentes. Esta pesquisa avança a compreensão teórica da influência dos investidores institucionais estrangeiros na sustentabilidade em mercados emergentes e fornece insights acionáveis para formuladores de políticas que buscam alinhar o capital estrangeiro com metas de transição verde.
Huang et al. (Ter,) estudaram esta questão.
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