초록: 본 연구는 대주주가 약한 제도에서 중소 투자자에게 배당금을 증가시켜 기업 지배구조를 개선할 수 있는 방법을 탐구하기 위해 주요-주요 대리인 이론을 확장합니다. 우리는 대주주가 회사의 통제를 위한 경쟁에서 이기기 위해 중소 투자자를 유치하는 경향이 있음을 주장하며 사회정치적 메커니즘을 강조합니다. 결과적으로 보다 경쟁력 있는 대주주는 더 높은 배당금을 지급할 가능성이 있으며, 이는 중소 투자자에게 혜택을 줍니다. 더욱이, 대주주 간의 현금 흐름과 의결권 간의 높은 편차, 낮은 대주주의 상충 이해관계, 높은 대주주의 불안정성 때문에 통제를 위한 경쟁에 대한 강한 유인이 있을 때 대주주의 배당금 지급에 대한 영향이 더욱 두드러집니다. 1998년부터 2019년까지 대만의 860개 상장 기업 분석은 우리의 가설을 지지하며 소유 구조와 배당에 관한 행동적 기업 지배구조 문헌에 기여합니다.
Li et al. (Wed,) 이 질문을 연구했습니다.