エントロピーベースのポートフォリオ戦略の探求：実証分析と暗号通貨の影響

この研究は主要企業間の市場集中に対処し、分散戦略を理解するための相対エントロピーの有用性を強調しています。エントロピック・バリュー・アット・リスク（EVaR）をコヒーレントリスク測定として導入し、条件付きバリュー・アット・リスク（CVaR）の上限を定義し、カニアダキスエントロピーに基づく一般化である相対的バリュー・アット・リスク（RLVaR）を探求します。発展市場（S&P 500とEuro Stoxx 50）および発展途上市場（BIST 100とBovespa）に関する広範な実証分析を通じて、ポートフォリオ選択におけるエントロピーに基づく基準を評価し、異なる市場タイプにおけるモデルの挙動を調査し、ポートフォリオのパフォーマンスと分散に対する暗号通貨の導入の影響を評価します。主要な発見は、エントロピー測定が最適なポートフォリオを効果的に特定できることを示しており、特にリスクが高まり集中が増すシナリオにおいて重要であり、低いリターンや高い回転率での負のネットパフォーマンスを軽減するのに重要です。ビットコインはBIST 100インデックスでの分散およびパフォーマンス向上のために主に使用されており、他の市場での配分は最小限または存在しないことが確認され、少数の主要株式によって支配される株式市場での極度の集中が確認されました。