Les notations ESG affectent-elles les prix des actions ? Le cas des marchés boursiers développés et émergents

Cet article examine le rôle des notations ESG sur les rendements des actions. L'échantillon couvre 347 entreprises de 2010 à 2022 provenant de marchés boursiers avancés et émergents. Le retour sur actifs, la dette par rapport aux capitaux propres, le ratio prix/valeur comptable et le ratio prix/bénéfice ont été utilisés comme variables de contrôle, et une analyse de régression sur panel a été employée. Les résultats ont révélé que la notation ESG et le retour sur actifs influencent statistiquement de manière positive la performance du marché boursier. Lorsque les composants de l'ESG ont été testés individuellement, il a été observé que les notations E (environnementales) et S (sociales) affectent positivement les prix des actions. Cependant, aucune relation significative n'a été trouvée entre la notation G (gouvernance d'entreprise) et les rendements. Ces résultats indiquent l'importance d'investir dans des actions et de donner la priorité aux préoccupations environnementales, sociales et gouvernementales concernant les décisions de sélection de portefeuille. Les résultats fournissent également de nouvelles perspectives et montrent que les entreprises, en particulier dans les marchés émergents, pourraient améliorer leur valeur marchande en prêtant attention aux pratiques ESG.