Les déterminants de la découverte des prix sur les marchés du bitcoin

Résumé Cet article examine si la qualité du marché, l'incertitude, le sentiment des investisseurs et l'attention, ainsi que les nouvelles macroéconomiques, affectent la découverte des prix du bitcoin sur les marchés au comptant et à terme. Sur la période de décembre 2017 à mars 2019, nous constatons une variation temporelle significative dans la contribution à la découverte des prix des deux marchés. Les augmentations de la découverte des prix sont principalement alimentées par les coûts de transaction relatifs et le volume, et l'incertitude dans une moindre mesure. De plus, les transactions de taille moyenne contiennent la plupart des informations en termes de découverte des prix. Enfin, un sentiment basé sur les nouvelles plus élevé concernant le bitcoin accroît le rôle informationnel du marché à terme, tandis que l'attention et les nouvelles macroéconomiques n'ont aucun impact sur la découverte des prix.