터키 신흥 시장에서의 재무 레버리지-재무 성과 관계: 재무적 고통 위험과 통화 위기의 역할

목적 이 기사의 목적은 재무적 고통 위험과 통화 위기가 재무 레버리지와 재무 성과 간의 관계에 어떤 영향을 미치는지를 조사하는 것입니다. 설계/방법론/접근 이 연구는 2009년부터 2019년까지 이스탄불 증권 거래소에 상장된 200개 기업의 데이터를 사용하여 1950개의 기업-년 관측치를 산출합니다. 이 연구의 가설을 조사하기 위해 풀링된 일반 최소 제곱법, 무작위 효과, 기업 고정 효과 및 2단계 시스템 GMM 모델이 사용됩니다. 결과 결과는 재무 레버리가 재무 성과에 부정적이고 유의미한 영향을 미치며, 이 효과는 높은 재무적 고통 위험을 가진 기업에서 더 강하게 나타난다는 것을 보여줍니다. 또한, 통화 위기가 레버리지와 성과 간의 부정적인 연관성을 악화시킨다는 보통의 증거를 제공합니다. 실제적 의미 이 연구의 결과는 신흥 시장의 기업에 중요한 함의를 가집니다. 관리자는 높은 재무적 고통 위험을 가진 기업에서 재무 레버리지 수준을 줄임으로써 기업 성과를 향상시킬 수 있습니다. 이러한 기업은 더 높은 부채 비용을 발생시키며, 그 후 자본 구조에서 부채 비율의 감소로부터 더 많은 혜택을 받을 수 있습니다. 게다가, 외부 자금 접근이 더 비싸고 어려워지는 통화 위기 기간에는 부채 수준의 감소가 더욱 중요합니다. 독창성/가치 저자가 알기론, 이 연구는 통화 위기가 재무 레버리지-재무 성과 관계에 미치는 영향을 조사한 첫 번째 연구이며, 레버리지와 기업 성과 간의 연관성을 결정하는 데 재무적 고통 위험의 역할을 조사한 몇 안 되는 연구 중 하나입니다.