Desalineación del tipo de cambio, fragilidad estatal y crecimiento económico en África subsahariana

El crecimiento lento y a veces negativo en África subsahariana ha definido los objetivos de la mayoría de los estudios que buscan explicar las fuentes de su lento crecimiento. Contribuyo a esta investigación estimando cómo la fragilidad estatal influye en el efecto de la desalineación del tipo de cambio en el crecimiento económico. Dado que la desalineación del tipo de cambio captura los efectos distorsionadores de políticas macroeconómicas inapropiadas principalmente, mi hipótesis es que los estados resilientes y menos frágiles enfrentan mejor los desequilibrios macroeconómicos, lo que hace que las tasas de cambio desalineadas tengan menos probabilidades de tener efectos graves en el crecimiento en tales países. Al probar esta hipótesis, primero mido la desalineación como desviaciones del tipo de cambio real respecto a un nivel de equilibrio estimado utilizando el método de mínimos cuadrados ordinarios dinámicos. Luego inserto esta variable y su interacción con la fragilidad estatal en una especificación de crecimiento. En línea con mi hipótesis, los resultados del método de momentos generalizados del sistema y los datos de 13 países subsaharianos observados entre 2009 y 2018 muestran un efecto significativamente negativo de la desalineación del tipo de cambio en el crecimiento que aumenta con la fragilidad estatal. Con base en esta evidencia, insto a los países de esta región a mejorar la resiliencia estatal como un esfuerzo por reducir el efecto negativo de la desalineación del tipo de cambio en el crecimiento económico.