Besteuerung und Unternehmensfinanzpolitik

Dieses Kapitel betrachtet die Theorie und die Beweise bezüglich der Auswirkungen der Besteuerung auf die Unternehmensfinanzpolitik. Ausgehend von einer grundlegenden Charakterisierung der klassischen Körperschaftsteuer und deren Auswirkungen konzentriert sich die Analyse auf drei Forschungsbereiche: Eigenkapitalpolitik, Entscheidungen zwischen Fremd- und Eigenkapital sowie Wahlmöglichkeiten bezüglich der Eigentumsstruktur und der organisatorischen Form. Die Diskussion betont die Unterscheidung zwischen nominalen und grundlegenderen finanziellen Unterschieden – zum Beispiel in der Beziehung zwischen Schuldenaufnahme und Leasing – und dass die Finanzpolitik Entscheidungen nicht nur zwischen verschiedenen zugrunde liegenden Politiken umfasst, sondern auch zwischen Charakterisierungen einer bestimmten Politik. Der letzte Abschnitt bietet einige kurze Überlegungen zu den Implikationen kontinuierlicher finanzieller Innovation.