An Empirical Investigation of Fisherian Link in BRIC-T Countries

Bu çalışmada BRIC-T ülkelerinde gösterge faiz oranı ile enflasyon oranı arasındaki etkileşim Ocak 1993 ve Mart 2012 tarihleri arasındaki döneme ait veriler kullanılarak incelenmiştir. Araştırmada zaman serisi ekonometrik analiz metotlarındaki gelişmelerden faydalanmak sureti ile doğrusal olmayan eşbütünleşme, doğrusal ve doğrusal olmayan nedensellik testlerine ek olarak frekans alanı nedensellik testi yaklaşımları kullanılmıştır. Sonuçlar Brezilya ve Türkiye’de doğrusal olmayan eşbütünleşme, Rusya, Hindistan ve Çin’de ise doğrusal eşbütünleşme ilişkisinin olduğunu göstermektedir. Doğrusal olmayan nedensellik analizine göre, Türkiye ve Brezilya’da nominal faiz oranı ile enflasyon oranı arasında çift yönlü nedensellik mevcuttur. Doğrusal nedensellik analizi ise Rusya ekonomisinde enflasyondan nominal faiz oranına doğru tek yönlü nedensellik bulunmaktadır. Frekans alanı analiz sonuçları Çin, Rusya ve Türkiye’de Fisher etkisinin geçerli olduğunu doğrularken, doğrusal olmayan nedensellik analizi sonuçlarının tersine Brezilya’da ve Hindistan’da Fisher etkisinin varlığı reddedilmektedir.