Energy Efficiency and the Economists: The Case for a Policy Based on Economic Principles

INTRODUCfION . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 495 ENERGY DEMAND GROWTH AND THE ENVIRONMENT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 496 EIGHT ELEMENTS OF AN ECONOMICALLY EFFICIENT POLICY . . . . . . . . . . . . 498 Eco no mic Stability and Growth. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 499 Price Efficiency . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 499 Regulatory Reform and Openness to Private Investment. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 501 DSM Pro grams (Nonprice Measures).... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 502 Environmental Po licies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 503 Rural Energy Supplies. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 505 Research and Development . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 506 ENERGY EFFICIENCY OR ECONOMIC EFFICIENCY? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 506 PRIORmES. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 508 CONCLUSIONS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 509