Dealing with failure

Cet article se penche sur le fonctionnement, dans les années 1890-1930, des deux procédures de faillite propres à l’Angleterre et au Pays de Galles. À partir de données statistiques nouvelles ou améliorées, il s’intéresse à l’arbitrage entre l’utilisation des solutions judiciaires officielles de règlement des faillites et le recours à des arrangements à l’amiable entre créanciers et débiteurs. Il montre ainsi que, pendant la période étudiée, les procédures officielles furent de moins en moins souvent choisies. D’autre part, elles étaient, semble-t-il, de moins en moins efficaces, en particulier, du point de vue des créanciers, en termes de niveau de dividendes obtenus. Le moindre recours aux procédures judiciaires peut certes avoir d’autres raisons que cette moindre efficacité ; mais ces résultats laissent au moins planer un doute sur les idées reçues qui considèrent que le régime légal anglo-saxon est forcément supérieur au régime continental en termes d’incitation à la performance économique.