Wertschätzung von Flexibilität als komplexe Option

ZUSAMMENFASSUNG Dieses Papier entwickelt einen Ansatz zur Bewertung flexibler Produktionssysteme unter Verwendung der Preisgestaltung von bedingten Ansprüchen. Die Nachfragekurven für die zugrunde liegenden Vermögenswerte unseres Modells (Ausgangsprodukte) können fallend sein, im Gegensatz zur standardmäßigen Annahme der Optionspreisgestaltung. Außerdem können unsere Grenzkosten der Produktion (Ausübungskosten) ansteigen. Darüber hinaus erlauben wir mehrere Produkte und eine Produktionskapazitätsbeschränkung. Diese Elemente des Modells führen zu komplexen Ausübungsentscheidungen für die bedingten Ansprüche, die den Wert des Produktionssystems ausmachen. Wir veranschaulichen unseren Ansatz, indem wir ein flexibles System bewerten, das zwei Produkte produziert, deren Gewinnmargenfunktionen stochastische Parameter aufweisen.