COVID-19 und Kryptowährungsmarkt: Beweise aus der Quantile-Verbundnetze

Diese Studie quantifiziert die Spillover-Effekte zwischen sieben Kryptowährungen, um die Spillover-Eigenschaften von sieben Kryptowährungen, nämlich Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin, Monero, Stellar und NEM, zu untersuchen. Die Verbundnetzwerke der Rückgaben basieren auf Standard-VAR und Quantile-VAR-Spillovers. Darüber hinaus konzentriert sich das Framework auf intakte, vor und nach der COVID-19-Krise liegende Unterstichprobenzeiträume. Unsere Ergebnisse heben hervor, dass Bitcoin, Litecoin und Ripple die dominierenden Überträger von Rückgabespillovers sind. Die stärkste Verknüpfung wird für das Bitcoin/Litecoin- und Ripple/Stellar-Paar gefunden. Interessanterweise ist Ethereum der unveränderte Empfänger im System und wird von den meisten der Kryptowährungen beeinflusst. Darüber hinaus weist NEM keine Verbindung mit einer der Kryptowährungen im Netzwerk auf und fungiert als potenzieller Diversifizierer. Die quantitativen Spillovers deuten auf eine erhöhte Intensität der Verbundenheit an den rechten und linken Enden hin. Die Analyse der Unterstichprobe bestätigt die niedrige Netzwerk-Integration zwischen den Kryptowährungen während der Zeit vor COVID. Schließlich weist der Zeitraum nach COVID verworrene Cluster zwischen den Kryptowährungen auf. Die Analyse liefert kontrastierende Ergebnisse im Vergleich zu den Ergebnissen der Voranalyse. Die Implikationen für Investoren und politische Entscheidungsträger werden in der Studie hervorgehoben.