業界内の代替収入概念と相対的パフォーマンス評価の比較

要旨 本稿では、代替収入概念と相対的パフォーマンス評価の業界内比較を示します。基本的な収入概念に関する研究は依然として膨大ですが、実際の影響に関する問いは最近になってようやく注目を集め始めました。研究を管理可能な規模に抑えるために、不動産投資信託（REIT）という単一の業界が調査対象として選ばれました。また、3つの基本的な不動産投資信託のうち、エクイティ不動産投資信託のみが選ばれました。この特定の業界と信託のタイプを選ぶ理由はいくつかあります。REITは比較的限られた歴史を持つ同質的な企業群です。したがって、これらの企業については、運営開始から現在までの財務データが利用可能であることが期待されていました。このようなデータは、価格レベルの変化に適切に調整するために望ましいものです。REITが同質的なグループであるため、特定の価格レベル調整の適用と選択は、同質性の低い企業よりも難しくありません。