在小市场影响和投资组合清算下的最佳交易执行与半鞅策略

摘要 我们考虑一个具有瞬时价格影响和对于小瞬时影响因素的随机弹性的最佳清算问题。在我们的建模框架内，当瞬时影响因素趋近于零时，最佳投资组合过程收敛到具有一般半鞅控制的最佳清算问题的解。我们的结果提供了一个统一的框架，可以将清算文献中最常用的两个建模框架嵌入其中，并为使用半鞅清算策略和无界变动的投资组合过程奠定基础。我们的收敛结果基于具有奇异终端条件的BSDE的新收敛结果以及BSDE以未来过程的均匀连续函数表述的新结果。