盈利能力如何调节财务绩效对公司价值的影响？

本研究调查了财务绩效（通过股权集中度、董事会规模和资本结构（债务与权益比率/DER）这几个变量评估）对公司价值的影响，盈利能力（ROA）作为调节变量。使用来自2020年至2023年在印度尼西亚证券交易所（IDX）上市的制造公司样本的数据，采用EViews 13进行面板数据回归分析。研究结果表明，股权集中度对公司价值产生负面且显著的影响，表明所有权集中可能导致代理冲突并削弱投资者信心。相反，DER与公司价值呈现正相关，表明良好的资本结构可以提升公司绩效，并向市场传递财务稳定信号。与此同时，董事会规模对公司价值没有显著影响，暗示治理质量比董事人数更为重要。此外，盈利能力（ROA）不调节股权集中度、董事会规模或DER与公司价值之间的关系。这些结果强调所有权和资本结构仍然是公司价值的关键决定因素，而盈利能力单独无法增强这些关系。本研究对寻求通过有效治理和最佳资本结构管理来提升公司价值的管理层和投资者具有实用意义。