巴基斯坦的数字普惠金融、中小企业生产力与贫困动态：一项微观与宏观联结的调查研究

本文通过同步的微观经济和宏观经济渠道，调查了巴基斯坦数字普惠金融（DFI）对一方面中小企业（SME）生产力以及另一方面家庭贫困动态的影响。我们构建了一个微观-宏观联结模型，将以下因素结合起来：(i) 企业层面的渠道——降低交易成本、改善营运资金管理以及增加数字信贷获取途径；(ii) 影响金融向实体经济活动传导的宏观因素，例如货币紧缩、通货膨胀和增长放缓。基于混合证据设计，我们识别并估计了适用于将家庭福利微观数据与中小企业调查变量及宏观金融时间序列相结合的计量经济学模型。从最新实证文献和巴基斯坦官方统计框架中提取的结果表明，DFI 与面临流动性约束的中小企业的生产力提升、通过增加劳动收入和消费平滑来实现减贫的关系最为密切，但其效果因性别、省份和非正规性而异。政策模拟表明，配套改革——数字身份覆盖、互操作性、消费者保护政策以及针对性中小企业金融——可显著增强 DFI 的减贫弹性。