期权交易是否减少对有条件会计保守主义的需求？

我们研究期权交易通过组织化市场是否通过缓解信息不对称来减少有条件保守主义。我们基于并扩展了之前的证据，表明期权交易增强了股票市场的信息效率。聚焦于1997年到2019年的大量公司样本，我们展示了期权交易量是有条件保守主义需求的决定因素，因为它与财务报告中的较少有条件保守主义相关。此外，公司在上市期权市场后及进入Penny Pilot Program后减少了其有条件保守主义水平。期权交易对有条件保守主义的影响在小公司、资产有形性低、投资周期长及外部融资需求较高的公司中更为显著。我们还记录到，期权交易在投资者情绪高涨时显著影响有条件保守主义。