一种涉及非耐用品和有保险耐用品的投资策略

本文建立了一个动态框架，用于最优家庭决策，包括消费、投资组合配置和保险，考虑了跳跃扩散风险、不完美的市场相关性和保险费用加载。与孤立地解决这些选择的模型不同，我们共同建模金融资产、耐用品和可保险冲击，以捕捉由波动性、保险成本和宏观经济政策塑造的非线性互动。模拟结果表明，保险的可获得性可以稳定消费和投资，而较高的保费或不完全市场会引发预防性行为——降低消费、减少对风险资产的暴露，并提高对耐用品的依赖以进行自我保险。重要的是，保险成本与投资组合风险之间的关系是非单调的：随着保险变得更加昂贵，家庭最初会增加财务风险，但在波动性和感知的背景风险上升时最终会撤退。利率上升加剧了这些影响，通过提高流动性需求进一步影响保险参与和投资。这些发现为金融脆弱性和保险摩擦如何共同影响不确定性下的家庭行为提供了具有政策相关性的见解。