行业伊斯兰金融与不确定性：不同市场条件的作用

本研究使用分位数无参数因果关系方法考察全球不确定性对行业伊斯兰股票市场的非线性和非对称因果效应。基于1996年1月至2023年12月的月度数据，我们分析了十个道琼斯伊斯兰市场行业和整体指数对三种关键不确定性指标的敏感性：地缘政治风险（GPR）、经济政策不确定性（EPU）和油市波动率（OVX）。我们的结果揭示了行业间显著的异质性。消费品、工业和石油天然气行业在不确定性冲击中表现出较高的脆弱性，特别是在极端分位数中，而医疗和公用事业则表现出相对的韧性。这些发现挑战了伊斯兰金融的同质性假设，强调了细分分析和非线性方法在捕捉符合教义市场复杂动态中的重要性。这些结果对政策制定者、监管机构、投资组合经理和投资者具有重要意义。