延迟预期损失确认与银行的风险特征

摘要 本文研究了延迟预期贷款损失确认（DELR）与银行在三个不同风险维度上的脆弱性之间的关联程度：（1）股票市场流动性风险，（2）个别银行的下行尾部风险，以及（3）银行之间下行尾部风险的共依赖性。我们假设DELR通过产生威胁未来资本充足性的预期损失滞后，并降低银行透明度，从而增加对下行风险的脆弱性，这会增加融资摩擦和风险转移的机会。我们发现，DELR与银行层面的流动性不足与整体银行业流动性不足及市场回报（即更高的流动性风险）之间的相关性在经济衰退期间较高，表明高DELR银行作为一个整体可能在危机期间同时面临融资摩擦加剧及增强的风险转移行为机会。关于下行风险，我们发现，在经济衰退期间，DELR与个别银行股权价值严重下降的风险显著相关，而这个关联对于资本水平较低的银行来说更加明显。与系统性风险的增加一致，我们发现DELR与个别银行的下行风险与银行业整体下行风险之间的共依赖性显著提高。我们推测，个别银行层面的下行风险脆弱性可以通过DELR同时在高DELR银行之间产生共同风险脆弱性，从而转化为系统性风险，这会导致银行之间的风险共依赖以及银行作为群体行为的系统性影响。