金融杠杆与企业绩效：债务比率的持续时间重要吗

本文考察了金融杠杆与新兴市场（加纳）上市公司绩效之间的关系。具体而言，我们研究了短期债务、长期债务和总债务对绩效的影响。我们使用了来自19家上市公司在2005年至2014年之间的190个公司年度观察数据。采用固定效应和随机效应回归模型来检验金融杠杆与企业绩效之间的关系。结果显示，总债务与总资产的比率与会计绩效和市场绩效呈负相关。短期债务与总资产的比率也与资产回报率和托宾Q呈负相关，但与股东权益回报率无显著关系。长期债务与总资产的比率与企业绩效呈负相关，但无显著性。我们的贡献在于：短期债务在发展中国家的背景下降低了股东价值。