董事会多样性与营运资金管理策略：来自巴基斯坦能源部门的证据

目的 本研究探讨了营运资金管理（WCM）效率在董事会多样性（基于性别和财务知识）与公司绩效之间的中介作用。研究进一步考察了他们使用哪种WCM方法（保守型、适度型和激进型）来提高（降低）公司绩效。设计/方法论/途径 本研究采用了2010至2019年期间巴基斯坦的上市能源公司的数据。使用系统广义矩估计量和Logit模型来估计潜在关系。结果 显示WCM效率在董事会财务专长（BFE）与公司绩效之间部分中介关系。然而，女性董事的存在只是象征性，直到她们达到一定水平，因为只有董事会性别多样性（BGD）的二次项对公司绩效有显著影响。女性董事并未影响WCM效率。结果还表明，BGD鼓励保守型WCM方法，而BFE鼓励适度型WCM方法。此外，保守型和适度型WCM方法都与公司绩效显著相关。实践意义 研究结果对提高巴基斯坦能源公司董事会中女性和财务专家的代表性以改善资本结构决策具有重要意义。原创性/价值 这项研究是首次探讨WCM效率在董事会多样性与公司绩效之间的中介作用。根据作者的知识，以前没有研究独立地调查BGD和BFE对不同WCM方法的影响。