比特币市场交响曲：揭示现货和衍生市场中的套利与对冲机会

在比特币的新兴当代环境中，辨别其现货和衍生市场之间的动态互联交响曲至关重要，以揭示套利和对冲的潜在机会。因此，本文试图探索比特币现货市场和衍生市场之间的互联动态，涵盖2018年1月至2024年5月的时期，使用传统测量方法（Johansen的协整检验、VECM和Wald的块外生性检验）和进化测量方法（DCC模型和小波相干性）。它们的实证估计揭示了现货市场和衍生市场之间显著的长期坚持和溢出效应，显著的单向持续因果关系从衍生市场到现货市场，以及显著的双向短期因果关系，涵盖现货市场与衍生市场之间以及衍生市场与现货市场之间。这些比特币现货和衍生市场之间显著动态互联性的证据削弱了套利机会的潜力，同时确认了其衍生市场在长期内具有更明显的主导效应的对冲前景。