高飞还是坠落：入职前知识、入职后学习与创业公司表现的分布

摘要 研究总结 我们通过建立一个正式模型，使用来自美国的机密员工与雇主关联微观数据，研究创业者入职前经历对高技术创业公司表现的变异，以检验模型命题的实证一致性。模型假设，相较于内部人士，缺乏行业特定经验会在入职时对外部人士关于最佳商业模型产生更大的认知不确定性，因此，相关的必要调整成本也更高。因此，外部人士对潜在技术想法的价值创造潜力有更高的选择门槛。这些机制共同得出命题，即相较于内部人士，外部人士的平均生存几率较低，但增长潜力和被收购的可能性较高。实证结果对此命题提供了强有力和稳健的支持。管理总结 我们的论文展示了考虑在其就业行业之外的创业机会的个人，在入职时在配置其商业模型方面面临更高的不确定性，相较于拥有行业特定经验的人。这导致实施因入职后学习而产生的业务调整的成本更高，并且他们终止运营的可能性更大。为了抵消这些更高的风险，个人只有在技术想法具有更高的价值创造潜力的情况下，才会冒险进入行业之外。这意味着外部创业公司更可能退出（包括通过收购），但如果它们存活下来，将经历相对于内部创业公司的更高增长。我们提供了支持这些命题的实证证据。