地方政府财政压力与盈余管理：来自中国的证据

本研究考察了中国地方政府的财政压力是否以及如何影响企业的盈余管理。我们采用了差异中的差异方法，利用2005年农业税的废除作为外部冲击。在废除之后，财政压力较大的县的企业表现出比同行更高的向下盈余管理倾向。我们深入探讨了这种倾向的原因，发现加强的税收执法和增加的税负是潜在的贡献因素。财政冲击增强了企业参与向下盈余管理的动机，以减少税收义务并获得政府补贴。对于私营企业和政府干预程度较高的地区，此效应更为显著；而高金融约束和低金融机构支持则减轻了该效应。总体而言，我们的研究结果突显了地方政府财政压力如何影响企业层面的盈余管理，并强调了财政压力在经济结果中的关键作用。