宏观经济压力下的JCI：利率对通货膨胀和汇率的调节作用

本研究旨在分析通货膨胀、汇率和利率对雅加达综合指数（JCI）的影响，以及研究利率作为这些关系的调节变量的作用。本研究利用2020年至2024年间从印度尼西亚证券交易所和印度尼西亚中央银行获取的月度时间序列数据。采用的分析方法包括多元线性回归和调节回归分析（MRA）。结果表明，通货膨胀、汇率和利率单独对JCI有显著影响。然而，调节测试显示利率无法显著增强或削弱通货膨胀与汇率对JCI的关系。这些发现表明，印尼资本市场对直接宏观经济变量反应更为敏感，而不是它们之间的交互效应。本研究为新兴市场的股市行为文献贡献了新见解，并为投资者和政策制定者在应对全球经济波动时提供了参考。