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• 暴露于气候变化的公司更可能发行绿色债券。 • 其主要动机是对冲物理和监管风险，而非利用新的气候相关机会。 • 暴露于气候变化的公司发行的绿色债券收益较低，票息率较高，且到期时间较长。 • 此类债券的发行与更高的环境、社会和公司治理（ESG）评分相关，但与较低的碳排放无关。在本研究中，我们探讨了公司层面气候变化暴露与绿色债券发行之间的关系。我们发现，暴露于气候变化的公司更有可能发行绿色债券。这种关系主要是出于公司希望对冲物理和监管风险，而非利用新的气候相关机会。暴露于气候变化的公司发行的绿色债券收益较低，票息率较高，且到期时间较长。此类债券的发行与更高的ESG评分相关，但与较低的碳排放无关。我们的研究结果经过了一系列稳健性检验，包括内生性检查，对债券发行人、资产管理者和债券市场监管者都具有重要意义.
Guesmi等人（周五）研究了这个问题。