Verbessert ein konstant kapitalisierter F&E-Quotient die Informationseffekte kapitalisierter Entwicklungsausgaben?

Diese Studie untersucht, ob ein konstant kapitalisierter F&E-Quotient wertrelevante Informationen liefert, die den Investoren getreu dargestellt werden. Angesichts der Tatsache, dass F&E-Investitionen im Allgemeinen über die Zeit stabil bleiben, um nachhaltige Wettbewerbsvorteile zu schaffen, postulieren wir, dass eine hohe Konsistenz im F&E-Kapitalisierungsquotienten weniger Verzerrung und geringere Fehler bei der buchhalterischen Wahl der F&E-Ausgaben repräsentiert. Um das Ausmaß der Konsistenz zu messen, verwenden wir den Variationskoeffizienten eines unternehmensspezifischen Quotienten kapitalisierter Entwicklungskosten zu den gesamten F&E-Ausgaben über fünf aufeinanderfolgende Jahre. Anhand einer Stichprobe börsennotierter koreanischer Unternehmen von 2003 bis 2019 stellen wir fest, dass kapitalisierte Entwicklungsausgaben nur für Unternehmen mit einem hohen Maß an Konsistenz in ihren Kapitalisierungsquotienten wertrelevant sind. Darüber hinaus ermöglichen stabile F&E-Kapitalisierungsquotienten den Aktienrenditen auch, mehr Informationen über zukünftige Gewinne besser widerzuspiegeln. Schließlich beobachten wir, dass der positive Effekt konsistenter Kapitalisierungsquotienten auf die Wertrelevanz kapitalisierter Entwicklungsausgaben und die Informationsgehalt der Aktienkurse nach der Einführung der International Financial Reporting Standards (IFRS) ausgeprägter wird. Insgesamt deuten unsere Ergebnisse darauf hin, dass die Beibehaltung eines stabilen F&E-Kapitalisierungsquotienten wertrelevante Finanzinformationen an den Markt vermittelt, wodurch die Qualität der Rechnungslegungsinformationen für Investoren verbessert wird, indem die wirtschaftliche Realität der F&E-Aktivitäten getreu dargestellt wird.