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Le staking est devenu un concept crucial suite à la transition d'Ethereum vers un consensus de Proof-of-Stake. L'introduction des dérivés de staking liquide (LSDs) a efficacement abordé le problème d'illiquidité associé au staking solo, attirant une attention significative sur le marché. Cet article analyse la dynamique du marché des LSDs du point de vue des preneurs de liquidité (LTs) et des fournisseurs de liquidité (LPs). Nous quantifions d'abord l'écart de prix entre les marchés primaire et secondaire des LSDs. Ensuite, nous enquêtons et mesurons empiriquement comment les LTs peuvent tirer parti de cet écart pour exploiter les opportunités d'arbitrage, dévoilant ainsi les barrières potentielles aux arbitrages des LSDs. De plus, nous évaluons les profits et pertes financiers expérimentés par les LPs qui fournissent des LSDs pour la provision de liquidité. Nos résultats révèlent que 66 % des positions de provision de liquidité en LSDs génèrent un Taux de Pourcentage Annuel (TPA) inférieur à celui de simplement détenir les LSDs correspondants.
Xiong et al. (mar,) ont étudié cette question.