Stratégies de couverture des actifs verts contre les actifs d'énergie polluante

Des études précédentes soutiennent que les relations entre les actifs d'énergie propres/verts et les actifs d'énergie polluante varient dans le temps, mais il y a un manque de preuves concernant la capacité de couverture des actions d'énergie propre et des obligations vertes pour les actifs polluants, comme le pétrole brut et un fonds négocié en bourse (ETF) d'indices boursiers d'énergie, ainsi que les implications pour les portefeuilles. De plus, les moteurs potentiels de la dynamique des rendements de portefeuille de couverture demeurent inconnus. Pour combler ces lacunes de recherche, les auteurs fournissent une analyse approfondie de la capacité de couverture des actifs propres/verts contre deux actifs d'énergie polluante (les prix du pétrole brut et l'ETF énergétique) en utilisant des données quotidiennes du 3 janvier 2012 au 29 novembre 2019. En utilisant des modèles de corrélation conditionnelle dynamique corrigés, les auteurs modélisent la corrélation puis calculent les ratios de couverture et l'efficacité de couverture, qui semblent tous varier dans le temps. Les résultats de l'efficacité de couverture indiquent que les investisseurs devraient suivre une stratégie de couverture dynamique et que les actions d'énergie propre sont des couvertures plus efficaces que les obligations vertes, en particulier pour le pétrole brut. L'application des analyses de régression montre que les volatilités implicites des actions américaines et du pétrole brut ainsi que l'indice du dollar américain ont un impact négatif sur les rendements du portefeuille de couverture, tandis que les prix de l'or et l'inflation ont un impact positif.