Catastrophes naturelles et politiques de dividendes des entreprises : preuves internationales

RÉSUMÉ Notre étude vise à explorer l'impact potentiel des catastrophes naturelles sur les politiques de dividendes des entreprises. Cette recherche englobe 128 pays du monde entier de 1990 à 2023. Nous démontrons une corrélation positive significative entre les catastrophes naturelles et les dividendes des entreprises. Pour atténuer les préoccupations d'endogénéité, nous appliquons ITCV, Oster (2019), la méthode des moindres carrés en deux étapes (2SLS), la méthodologie de Lewbel (2012), et l'équilibre d'entropie (EB), ainsi que les différences-en-differences (DID), qui ont donné des résultats cohérents. Notre analyse révèle également que les liquidités et les niveaux d'endettement sont des canaux cruciaux qui ont médié l'impact des catastrophes naturelles sur les politiques de dividendes. Une enquête plus approfondie révèle que la relation positive entre les catastrophes naturelles et l'augmentation des dividendes des entreprises est plus amplifiée pendant les périodes sans crise mais devient négligeable durant les crises financières. Cet effet est plus fort en Asie et dans les Amériques que dans d'autres régions et est plus évident dans les pays BRICS que dans les pays de l'OCDE.